Sådan beregnes DV01

Indhold

retninger
advarsel

DV01 kan se ud som navnet på en rumprobe, men det betyder faktisk "dollarværdien af et basispunkt". Et basispunkt svarer til 0,01 procent. Flytningen af en rente på 8 til 9 procent er et flyt på 100 basispoint. DV01 er en fælles værdiberegning, der giver grundlag for at sammenligne bonusser baseret på præstationsændringer. Som i de fleste forhold til obligationsprissætning vil en ændring i den positive / negative retning af en rentekurve også give en negativ / positiv prisreaktion. Hvad der ikke er kendt, er hvor meget.

retninger

Fem dollarregning (Freedigitalphotos.net)

Indstil DV01. Det er dollarkursen i prisen på bonusen, hvis der er en ændring på 1 basispoint i udbyttet. Så vi vil lede efter en differentieret pris, og vi skal beregne prisen på bonusen i to forskellige udbytter. DV01 kaldes også et prispunkt for et basispunkt (eller PVBP).
Definer variablerne. Lad os antage, at vi har en nominel obligation på $ 100, en rabat på 5 procent, en løbetid på fem år og et indledende udbytte på 5 procent. Denne bonus vil blive nominelt nominel til $ 100.
Indtast disse variabler i enhver finansiel regnemaskine eller regneark til beregning af nutidsværdi eller bonus. Endnu engang er værdien af din bonus (PV) $ 100, rabatten er 5 procent, løbetiden (n) er 5 år og den indledende indkomst er 5 procent. Det betyder, at bonusen er på lige fod. Prisen på en bonus er summen af nutidsværdien af alle rabatbetalinger plus nutidsværdien af den primære bonus på dens løbetid; dvs. hvis du tager PV af bonusen i år 1 og tilføjer den til nutidsværdien i år 2 og derefter tilføjer denne værdi til nutidsværdien af år 3, 4 og 5, får du bonusbeløbet.For prisfastsættelse af obligationer er renten den nødvendige indkomst. I afsnittet Ressourcer finder du en bonusberegner.
Beregne prisforskellen mellem flytningen fra 1 basispoint ned til den aktuelle pris. For at gøre det tager vi vores bonuseksempel og genopskår det efter en basispunkts bevægelse ned - / +. Igen er dollarværdien af et basispunkt lig med 0,01 procent. En nedadgående bevægelse svarer til 5,00 procent minus 0,01 procent eller 4,99 procent. For at få det nye bonusbeløb på 4,99 procent, skal vi genindskyde vores bonus ved at indtaste disse nye variabler i bonusberegningen.
Tilbagespoling af bonusen med et nyt udbytte svarer til det nuværende udbytte minus 1 basispoint. Hvis vi reducerer udbyttet til 4,99 procent fra 5,00 procent, vil vi få en ny pris på $ 100.0438. DV01 er forskellen mellem den oprindelige R $ 100,00 og den endelige R $ 100.0438, eller R $ 0.0438. Med andre ord svarer dollarværdien af en 1 basispoint-bevægelse til R $ 0,0438. Bonusser med højere DV01'er og inden for samme kreditvurdering er dem, der har en bedre værdi.