Indhold
Capital Access Pricing Model eller CAPM giver investorer mulighed for at vurdere risikoen for en aktie for at afgøre, om den forventede gevinst er investeringen værd. Denne formel tager højde for volatiliteten eller Beta-værdien for en potentiel virksomhed og sammenligner den med afkastet på det globale marked og med en alternativ investering i "safe bet". Den resulterende CAPM giver det forventede afkast, som den potentielle investering skal overstige for at være risikoen værd.
Trin 1
Åbn Microsoft Excel
Trin 2
Indtast den "risikofrie" alternative investering i celle A1, som kan være en opsparingskonto, statsobligationer eller anden garanteret investering. For eksempel, hvis du har en risikofri opsparingskonto, der tjente 3% årlig rente, skal du skrive "0,03" i celle A1.
Trin 3
Indtast beta-værdien af bestanden i celle A2, som giver en idé om aktiens volatilitet. Det globale aktiemarked har en beta-værdi på 1, så den enkelte aktiekorrespondent bestemmer volatilitet i forhold til det globale marked. For eksempel er en beta-værdi på 0,5 halvdelen af risikoen for markedet generelt, men en beta-værdi på to er dobbelt så risikabel. Sådanne tal er angivet på forskellige finansielle websteder eller kan fås via en investeringsmægler. I eksemplet, hvis bestanden har en beta-værdi på 2, skal du skrive "2.0" i celle A2.
Trin 4
Indtast det forventede markedsafkast for en bred indikator, såsom S&P 500, i celle A3. I eksemplet har S&P 500 tjent investorer i gennemsnit 8,1% i mere end 17 år, så skriv "0,081" i celle A3.
Trin 5
Løs afkastet af aktiver ved hjælp af CAPM-formlen: risikofri rente + (beta * risikofri markedsafkast). Indtast dette i celle A4 som "= A1 + (A2 * (A3-A1))" for at beregne det forventede investeringsafkast. I eksemplet ville dette resultere i en CAPM på 0,132 eller 13,2%.
Trin 6
Sammenlign CAPM med den forventede afkast på aktien. Hvis din investeringsmægler siger, at det forventes at give 15% om året, er det risikoen værd, da dette beløb er højere end 13,2% tærsklen. Hvis det forventede afkast kun er 9%, skal du dog ikke tage nogen chancer, da afkastet er betydeligt lavere end CAPM's cap-værdi.