Indhold
DV01 kan se ud som navnet på en rumsonde, men det betyder faktisk "dollarværdien af et basispunkt". Et basispunkt er lig med 0,01 procent. Bevægelsen af en rente på 8 til 9 procent er en bevægelse på 100 basispoint. DV01 er en fælles værdiberegning, der giver et grundlag for sammenligning af bonusser baseret på ændringer i udbyttet. Som med de fleste obligationsprissammenhænge vil en ændring i den positive / negative retning af en rentekurve også give en negativ / positiv kursreaktion. Hvad der ikke vides, er hvor meget.
Trin 1
Indstil DV01. Det er ændringen i dollar af bonusprisen, hvis der er en ændring på 1 basispoint i afkastet. Således vil vi være på udkig efter en differentieret pris, og det vil være nødvendigt at beregne prisen på bonusen i to forskellige afkast. DV01 kaldes også prisværdien for et basispunkt (på engelsk "price value of a basis point" eller PVBP).
Trin 2
Definer variablerne. Lad os antage, at vi har en nominel værdibonus på R $ 100, en rabat på 5 procent, en løbetid på fem år og et indledende afkast på 5 procent. Denne bonus vurderes nominelt til R $ 100.
Trin 3
Indsæt disse variabler i enhver finansiel lommeregner eller regneark for at beregne nutidsværdien eller bonusen. Igen er værdien af din bonus (PV) R $ 100, rabatten er 5 procent, løbetiden (n) er 5 år, og det oprindelige udbytte er 5 procent. Dette betyder, at bonusen er på niveau. Prisen på en obligation er summen af nutidsværdien af alle rabatbetalinger plus nutidsværdien af hovedobligationen ved udløb. det vil sige, hvis du tager bonusens PV i år 1 og tilføjer den til nutidsværdien i år 2 og derefter tilføjer denne værdi til nutidsværdien af år 3, 4 og 5, har du bonusværdien. Ved prisfastsættelsen af obligationer er renten det nødvendige udbytte. Du finder i afsnittet Ressourcer en bonusberegner.
Trin 4
Beregn prisforskellen mellem det 1 basispoint flytte ned og den aktuelle pris. For at gøre dette tager vi vores eksempler på bonus og prissætter den igen efter et skift fra basispunktet ned - / +. Igen svarer dollarværdien af et basispunkt til 0,01 procent. En nedadgående bevægelse svarer til 5,00 procent minus 0,01 procent eller 4,99 procent. For at få det nye bonusbeløb til 4,99 procent er vi nødt til at prissætte vores bonus igen ved at indsætte disse nye variabler i bonusberegneren.
Trin 5
Prissætning af bonussen igen med et nyt udbytte svarer til det aktuelle udbytte minus 1 basispoint. Hvis vi reducerer udbyttet til 4,99 procent fra 5,00 procent, har vi en ny pris på R $ 100,0438. DV01 er forskellen mellem den oprindelige R $ 100,00 og den endelige R $ 100,0438, eller R $ 0,0438. Med andre ord svarer dollarværdien af en bevægelse på 1 basispoint til R $ 0,0438. Bonusser med højere DV01'er og inden for samme kreditvurdering er dem med den bedste værdi.